Skip to main navigation menu Skip to main content Skip to site footer
Academia Open

Business and Economics

Vol 8 No 2 (2023): December

Macro-Factors' Impact on Stock Returns: Insights from Exchange-Diversified Shares
Dampak Faktor Makro terhadap Return Saham: Wawasan dari Saham yang Terdiversifikasi di Bursa



(*) Corresponding Author
DOI
https://doi.org/10.21070/acopen.9.2024.8248
Published
October 9, 2023

Abstract

This study investigates the impact of fundamental and macroeconomic factors on diversified stock returns, crucial for investment decisions. Employing purposive sampling, key analysis methods included coefficient of determination (R2), multiple regression, paired t-tests, and classic assumption tests. Results reveal that inflation, market price, profitability, and leverage insignificantly affect share prices, challenging conventional assumptions. These findings underscore the need for a reevaluation of factors influencing stock returns, prompting a rethinking of investment strategies and risk assessment in global markets.

Highlights :

  • Methodological Rigor: Utilized purposive sampling and robust statistical techniques like regression and t-tests to analyze the impact of diverse factors on stock returns.

  • Challenging Conventional Wisdom: Findings contradict traditional assumptions about the influence of inflation, market price, profitability, and leverage on share prices.

  • Implications for Investment Strategy: Emphasizes the necessity for a paradigm shift in investment strategies, urging a reassessment of risk evaluation and decision-making processes in global markets.

Keywords : Stock returns, Fundamental factors, Macroeconomic factors, Investment decisions, Risk assessment

References

  1. A. D. Putranto and A. Darmawan, “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN NILAI PASAR TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016),” J. Adm. Bisnis, vol. 56, no. 01, 2018, [Online]. Available: http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/2325
  2. S. E. S. E, Heriyanto, and Zilfana, “Pengaruh Capital Gain Dan Pembagian Dividen Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” J. Manaj. dan Akunt., vol. 11, no. 01, pp. 1–8, 2022, [Online]. Available: https://www.neliti.com/publications/387811/pengaruh-capital-gain-dan-pembagian-dividen-terhadap-volume-perdagangan-saham-pa
  3. M. Veronica and R. A. Pebriani, “Pengaruh Faktor Fundamental Dan Makro Ekonomi Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Properti Di Bursa Efek Indonesia,” Islam. Bank. J. Pemikir. dan Pengemb. Perbank. Syariah, vol. 6, no. 1, pp. 119–138, 2020, doi: 10.36908/isbank.v6i1.155.
  4. R. Maronrong and K. Nugrhoho, “Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Dan Nilai Tukar Terhadap Harga Saham Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Otomotif Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012- 2017,” J. STEI Ekon., vol. 26, no. 02, pp. 277–295, 2019, doi: 10.36406/jemi.v26i02.38.
  5. Y. Arsita, “Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pt Sentul City, Tbk,” J. Manaj. Pendidik. Dan Ilmu Sos., vol. 2, no. 1, pp. 152–167, 2021.
  6. M. Putri and A. Noor, “Pengaruh earning per share, profitabilitas, leverage, dan sales growth terhadap nilai perusahaan pada industri makanan dan minuman yang terdaftar dalam bursa efek Indonesia (BEI),” KINERJA J. Ekon. dan Manaj., vol. 19, no. 2, pp. 286–294, 2022, doi: 10.30872/jkin.v19i2.11589.
  7. B. Santoso, Keagenan (agency) : prinsip-prinsip dasar, teori, dan problematika hukum keagenan. Bogor: Ghalia Indonesia, 2015.
  8. M. W. A. dan L. K. S. Satria, “Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Tingkat Inflasi, Nilai Kurs Rupiah dan Produk Domestik Bruto Terhadap Return Saham,” E-Jurnal Manaj. Unud, vol. 5, no. 6, pp. 3392–3240, 2016.
  9. A. S. Oshaibat, “The Relationship Between Stock Returns And Each Of Inflation, Interest Rates, Share Liquidity And Remittances Of Workers In The Amman Stock Exchange,” J. Internet Bank. Commer., vol. 21, no. 2, pp. 2–18, 2016.
  10. Lindayani and S. Dewi, “Dampak Struktur Modal Dan Inflasi Terhadap Profitabilitas Dan Return Saham Perusahaan Keuangan Sektor Perbankan,” E-Jurnal Manaj. Unud, vol. 5, no. 8, pp. 5274–5303, 2016.
  11. F. M. Maskat, “PENGARUH VARIABEL FUNDAMENTAL TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA,” STIESIA SURABAYA, 2018.
  12. D. Arif, “PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, GROWTH, TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA SAHAM SEBAGAI VARIABEL INTERVENING,” 2019.
  13. R. Purnasari, “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Nilai Pasar Terhadap Return Saham Dengan Trading Volume Sebagai Variabel Moderating,” 2020.
  14. D. Mariani and Suryani, “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA SOSIAL DAN KINERJA LINGKUNGAN SEBAGAI VARIABEL MODERATOR (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan dan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015),” J. Akunt. dan Keuang., vol. 7, no. 1, pp. 59–78, 2018, [Online]. Available: http://repository.unas.ac.id/3770/1/BUKU IINVESTASI REVISI 9 OK.20.pdf
  15. M. Rizal Yulianto, Y. Hafidh Habibillah, S. Rahma Dewi, and M. Nashrullah, “Pengaruh Firm Size, Inflasi Dan Non Performing Loan Terhadap Profitabilitas Perbankan,” J. Transparan, vol. 15, no. 01, pp. 1–8, 2023.
  16. S. Agustami and P. Syahida, “Pengaruh Nilai Pasar, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013—2017),” Organum J. Saintifik Manaj. dan Akunt., vol. 2, no. 2, pp. 84–103, 2019, doi: 10.35138/organum.v2i2.52.
  17. D. P. S. Lantari and I. W. Widnyana, “Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, Likuiditas, Dan Nilai Perusahaan Terhadap Return Saham Perusahaan Yang Terindeks LQ45 Pada Bursa Efek Indonesia (BEI),” Juima J. Ilmu Manaj., vol. 8, no. 1, pp. 36–49, 2018, [Online]. Available: https://e-journal.unmas.ac.id/index.php/juima/article/view/38
  18. T. K. Sutendi, “PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA EMITEN LQ45 DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2016,” Universitas Lampung, 2018.
  19. R. Budiharjo, “Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Konsumsi Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia,” Profita Komun. Ilm. Akunt. dan Perpajak., vol. 11, no. 3, pp. 464–485, 2018, doi: 10.22441/profita.2018.v11.03.008.

Downloads

Download data is not yet available.